【要闻】上半年巨亏超15亿的万达电影，会成为王健林的下一个弃子吗？

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原标题:上半年巨损超过15亿的万达电影，会成为王健林的下一个弃子吗？

关于外部各种万达的消息揭示了万达内部的焦躁。

进入年以来，万达集团高层的人们频繁变动。 8月11日，原万达地产集团总裁吕正命令正式辞职后，退出万达地产集团理事，由原万达文化集团总裁张霖接手。

受变革之路和新型冠状病毒大爆发双重影响的万达集团能顺利越过小山吗？ 万达电影会成为万达集团轻资产转型道路上卸下的另一个“重担”吗？

万达的求存之路:从买方到卖方

经历了千亿的债务危机后，从3年前开始万达集团就开辟了资产“出售”的道路。

在国内:

年，万达销售了13个文旅项目和70多家酒店，卖掉了灵活性和富力。

2019年，万达把37家万达百货公司卖给了苏宁易购买。

……。

在海外:

今年7月，万达在海外最后的海外项目llc (万达芝加哥)也销售了。

因此，万达海外房地产投资也正式宣布结束。

业界认为万达出售资产是偿还债务，同样是向轻资产转换的必要经验。

总之，现在的万达正在陆续完成房地产化，转向服务型企业。 其核心业务从房地产变成了商业经营、酒店、电影和体育。

但是，疫情的影响，处于变革途中的万达不得不面对“雪上加霜”的不自然状况。

从现在万达经营的几项业务可以看出，面临的困境令人头疼。

原本是体育大年的那一年，由于疫情的关系，各比赛停止，万达体育的第一季度比前一年减少了26%。 3月，万达体育还销售去年买的世界铁人企业。

不仅仅是商业经营和体育，万达酒店的日子也不好过。 万达酒店的迅速发展刚刚经历的暂停后，引起了外界的传闻万达销售酒店业务。

只是，这一切并不是外界关心万达迅速发展的焦点。 外界更关注的是疫情影响最大的万达电影。

去年，资产重组的万达电影，被外界看到万达可以回归辉煌的救命稻草，但在当初万达宝王早教业务的销售和万达电影上半年惨淡的收入发表后，外界对万达电影手里汗流浃背。

前几天，度假的王珂觉得在家很无聊，打算出去看电影打发时间。 “我已经半年多没去过电影院了，想去感受一下”在家里看手机和电脑的王珂打算在小区附近的万达电影院看电影。 瘟疫前，她是这里的常客，经常休养的时候自己一个人去看电影。

在万达电影微信公众平台新闻中，王珂于7月31日得知全国有397家万达电影院开业，园区附近的万达电影院也在其中。

“以前除了周末以外的人也很多，没有客满，但至少有一半客满”但这次不同。王珂说，她当天的电影届人非常少，包括她在内大概只有五六个人。 放映室内有队列和隔板，零食也吃不下，所以王珂感觉有点无聊。 “人少固然好，但是不会零食就不好玩了。 我本来是来放松的，反而不舒服。 ”。

感觉和王珂一样，但实际上不少。 同样，电影院的情况也不乐观。 由于电影、座位、开放次数的限制，很多电影院的营业销售与去年同期相比大不相同。 “即使能扛起‘惨淡’经营的电影院，活得很好”一个电影界的人说。

随着疫情的发生，本来冬天跌落的电影领域很困难，有些电影院公司无法恢复的日子里，企业调查了数据，截止到6月全国有321家电影院相关公司注销，其中仅6月就达到了104家。

这种情况并没有完全受到疫情的影响，去年，全国很多电影院的经营已经收入下降了。

以万达电影为例，2019年万达电影的营业收入为154.35亿元，同比减少5.23%，商誉减少59亿元。

因为2019年整个电影领域的冬天即将到来。 另一方面，电影的票房由快速增长转为下跌，另一方面，领域的问题导致信任危机。 近年来，投资过热导致产能过剩、资产高估等负面现象层出不穷，在这种环境下，某上市公司跌幅达到80%是正常现象。 资本不想再进入电影领域，即使有好电影也找不到资金，冬天的电影领域只能在年初运输。 熟料。 因为是黑天鹅，所以年份比2019年更难。

像万达电影一样背着大树生活的公司，期待着复职回归的费用，但现实也不能完全满足。 在网络冲击下，徐岭的《失落的俄罗斯》出现了很多观影替代路线，放弃了院线，在线免费上映。 另外，在疫情下，观影这种非刚性的诉求并不那么重要。

各种迹象表明电影领域在最近的快速发展中将面临非常严峻的挑战。

我不得不担心王健林会不会抛弃万达电影。 结果，万达宝王这个王健林，超越了万达电影，被认为有可能成为万达集团的另一项核心业务的产业已经被冷酷地抛弃了。

海水一半的火焰，万达电影院不明的未来

现实的问题是，万达电影院必须面对“一半海水，一半火焰”的双重压力。

现在，即使电影院被“解禁”，由于政策和新片的投入等各种因素的制约，万达电影的业务依然无法完全恢复，利润缩小，赤字持续的状况在现阶段依然会持续吧。

日前，据万达电影发表的半年报纸报道，上半年万达电影收入仅为19.72亿元，同比减少73.93%。 净亏损15.67亿元，净利润同比下跌398.81%。

根据解体，万达电影的损失来自两个方面，另一方面电影院停业，电影、广告及销售品的收入比前期大幅下降。 另一方面是员工报酬、电影院房租等刚性价格费用的支出。

但是，万达电影如果上半年受到疫情影响，就不会等待死亡，为了挽救损失，万达电影关闭了国内17家电影院，开辟了网络营销的道路。

只是，这种暂时的补救办法并没有产生什么效果。

数据显示，网上销售贡献的收益依然有限。 上半年，万达电影实现销售额1.93亿元，比去年同期减少79.37%。 总收入19.72亿元，比去年同期减少73.93%。

这本身与万达整体的网络配置和基因也有关系，在巨大的线下结成综合商圈，但在网络经济方面依然无法形成自己的企业品牌和渠道。

疫情期间，以直播经济为首的新网络带货模式一直以来传达着网络经济的破局，万达此时心胸雄辩，力量不足。

网络营销遇到瓶颈，为了自保，万达电影必须改变电影院的直营模式，今年6月，万达电影选择放开特许加盟权缓解压力。

从外部来看，尽管如此，加上下半年整体市场的复苏，万达电影很难弥补上半年留下的损失“大坑”。

近忧无法处理，远虑的影子也笼罩着万达电影。

从现在的情况来看，实现年净利润10.69亿元的业绩承诺已经很薄了，新的困境有可能再次重叠。

根据深交所的相关规定，上市公司在最近两个会计年度审计的净利润为负或追溯重新考虑后为负，对上市公司的股票实施退市风险警告。

其实，这几年万达电影收入增长率放缓的迹象还很明显。

财务数据显示，年—2019年，企业实现收益分别为132.29亿元、140.88亿元、154.35亿元，收益增长率分别为18.02%、6.49%、-5.23%； 归属于上市公司的股东净利润为15.16亿元、12.95亿元、-47.29亿元，分别比上年同期增加10.92%、-14.58%、-324.87%。

也就是说，在年度报告书中万达电影依然处于赤字状态的情况下，万达电影有可能戴着“*st”的帽子。

业界人士知道，年销售给万达融合的13家万达文旅城是非常高质量的资产，但70多家酒店的组合是非高质量的资产。 这笔631.7亿元的交易被称为中国房地产史上最大规模的收购。 万达这样做，背后有三个深刻的理由。

万达一方面想以此降低自己的负债率回收现金，另一方面万达不希望在回归a股时被纳入房地产板块，万达希望用这次出售的资金彻底转换轻资产。

明眼人知道，轻视资产的利益是可进退、有无、柔软性发生变化，可以更迅速地扩张，早期屏蔽风险。

当然，疯狂出售海外资产背后的逻辑也是一样。

万达电影见云待日

当然，万达电影不是“无可救药”，实际上有“底牌”。

根据年报，年上半年，占企业总收入比例最大的电影收入、广告和销售品收入比去年同期超过75%。 电影制作的发行和相关业务的收入为2.02亿元，上升到10.26%，比上年减少14.86%。 电视剧类事业实现了455.3%的大幅度增长，占总收入的26.36%。

受上半年疫情的影响，中国家庭对电视剧的诉求大幅增加，万达电影正好占据了这个风口，投资的电视剧《绿水青山带笑容》《幸福，触手可及》和网剧《奇怪的你很美》等剧目在年上半年播出。

另外，从8月开始，随着电影院全线恢复，万达电影除了还没有上映的《我是唐人街名侦探3》外，另一部重量级电影《八佰》于8月21日宣布确定。

不仅如此，万达手中还有《海底小纵队》、《我和我的家乡》、《相处了很久》、《天星术》等重量级电影。

根据业界相关人士的分析，疫情发生后，电影院的大致率出现“片荒”，而且长期积累，观众也形成了“想看”的欲望。 万达电影手中掌握的这些新电影也很受欢迎。

另外，数据显示，《我是唐人街名侦探3》想在猫眼口碑上看到的人数超过了262万人。

疫情过后，万达电影还透露了逆势扩张的消息，4月，万达电影发布了定增预案，计划募集资金使人民币在43.5亿元以下。 招聘项目计划建设162家电影院，总投资额31.45亿元。 万达电影表示，未来企业电影院的迅速发展依然保持适当的增速，计划每年新建50-70家电影院。 另外，企业目前正在积极迅速发展电影院企业的品牌加盟和输出管理方法，扩大电影院管理数量，提高票房市场份额。

这个“烟雾弹”发出的信号不仅是万达电影在全面修复前处理了资金问题，还给了资本市场很强的扩张信号。 万达电影这种资本动作，是电影上流心目中的圆圈。

疫情的影响确实加快了中国电影领域的洗牌，加快了电影领域的集中倾向，最终造福万达电影这一领域的巨头。 万达电影正是这个时机。

因此，万达电影半年报发表后，上半年净利润预计将损失15亿-16亿元，华泰证券、中国银河、西部证券、安信证券都将维持或购买万达电影的评级。 万达电影股价也曾经惊人的回升到了《我是唐人街的名侦探3》上映的前夕。

除此之外，万达电影越来越多的利益和希望没有来到其上。 面对前面的荆棘状况，只能咬着牙往前走，期待早日吹云见日。

关于未来的命运，要看它的命运和幸运。