【要闻】美国史上最糟糕的经济成绩单

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原标题:美国历史上最差的经济成绩单

现在美国股票市场依然强劲上涨，以科技股为中心的纳斯达克综合指数最近刷新了历史最高纪录，再加上S&P500种指数进一步上涨3%，将达到历史最高位。

但是，原定于本周四举行的美国第二季度国内生产总值( gdp )的初始值可能会恶化。 市场人士预测美国第二季度gdp萎缩的程度在30%到38%之间。

接受调查的经济学家预计，第二季度美国经济可能萎缩近32%。 那样的话，有记录以来将是美国经济最严重的萎缩。

我想让分析人士知道这是美国股票市场现在的上涨意味着经济衰退的结束还是投资者的脚步领先于经济。 美国历史上最糟糕的经济成绩单对股票市场的下一个表现会有什么影响呢？

☆股票市场和经济经常背离

纵观美国股票市场近年来在经济衰退中的表现，可能会得到关于市场潜在方向的线索和警告。

在过去5次经济衰退中S&P500种指数的表现好坏参半。 在一些情况下，美国股票市场确实可以指明经济方向。 可以追溯到1980年的这5次衰退中，有3次在衰退结束前股市上涨。

从1980年1月到7月的经济衰退期间，S&P500种指数上涨了约15%。 那是这个指数在40年衰退期中最有力的表现。 在1981年至1982年的经济衰退中，S&P500种指数从1981年7月开始下跌，持续到1982年8月，之后开始上升。 直到1982年11月衰退结束，这个指数比这个轮开始滑动的水平上升了6.7%。

在最近的两次经济衰退中，S&P500种指数的表现很差。 2001年经济衰退从当年的3月持续到11月，期间发生了9.11恐怖事件，在那次衰退中S&P500种指数下跌了8.1%。 2007-2009年的经济衰退时间包括2008-2009年的金融危机，衰退结束后S&P500种指数依然没有好转，下跌了近38%。

“你必须记住股票市场不是经济。 》牛津经济研究所( oxford economics )的美国经济学家gregory daco说。 “股市长期以来可能完全背离了经济现实。 ”。

☆这个数据可能比gdp更重要

现在，投资者似乎在挤压经济衰退。 S&P500种指数比今年年内的低价上涨了约40%，现在略微超过了2月初衰退正式开始时的水平。

但是，根据最近的数据，经济反弹停滞了。 daco说:“现在的现实是看到实时数据停滞不前。”

经济衰退时期的公共机构美国国家经济研究局( nber )也关注gdp以外的一系列数据。 值得注意的数据之一是收入数据，特别是工资增加的高峰和低谷迹象。

nber用于跟踪收入的一个重要指标是消除转移收入( transfer receipt )的个人收入。 转移收入包括失业救济金等政府福利。 考虑到今年美国政府宣布了刺激措施，这一系列数据在这次衰退时期更加引人注目。

在过去几次经济衰退中，到个人收入指标底部的时间在nber最终查明的新扩张开始日前后。 唯一的例外是上次经济衰退。 一次经济衰退于2009年6月结束，但收入指标到2009年10月为止始终没有回升。

今年，个人收入指标在4月见底，5月上升。 这是收入新上升的开始日吗？ 预计本周五公布的6月份个人收入数据可能会提供第一条线索。

因此，预计星期四发布的gdp报告将引起大部分人的关注，但一些分析人士表示，星期五的收入报告可能对投资者更重要。 datatrek research的共同创始人nicholas colas说:“这不是所有人都关心的数据，但这是重要的数据。 收入开始好转时，经济摆脱了衰退。 ”。