【要闻】疯狂上涨的旅游股与艰难复苏的旅游业

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原标题:疯狂上涨的旅游业和艰难复苏的旅游业

“旅游业基本面这么差，旅游股为什么这么高涨？ ”。 7月7日，一位网民在新旅界( lvjiemedia )的网民群中提出了疑问。

进入7月，a股迎来了久违的牛市，7月1日~7月7日，上证指数上升了400个百分点以上，约上升了14%。 观光股也全线受欢迎，涨幅超过大盘指数。

在新旅界点监测的37家a股旅游类上市企业中，截至7月1日*st海创(原海航创新)，大连圣亚两家公司股价小幅下跌，其余均上涨，凯撒旅游业创下61%的最高涨幅，华侨城a涨幅为40.92%。

旅游股票的平均涨幅是15%

据新旅界统计，37家旅游上市企业只有5个交易日，总市值上涨约800亿元，平均每股旅游股票涨幅约为15%。 一家旅行社的股价在疫情爆发前超过了例如被称为“中国神免”的中国中免，7月7日的股价比今年初上涨了116.3%，达到了2倍以上。

旅游股票的股价上涨振奋了人心，但这场浪潮的上涨并不是旅游业的基本面惨淡，可以说现在的上涨完全脱离了旅行社的实际业绩。

旅游业是受到疫情打击最严重的领域，景区、旅行社、酒店本来利润率就不高，几个月客流中断，损失非常大。 以旅行社为例，旅行社的第一业务是跨省旅行，海外旅行是尚未获准开放、尚未获准开放的少数领域之一。 凯撒的旅游业、众信旅行都是以海外旅行为中心的上市旅游企业，所有的新旅行业都明白，这两家旅游企业的大量商店没有恢复生产，大部分员工在家，主要营业业务停止了将近半年。 在这种情况下，业绩必然会出现赤字。 例如，7月4日，众信旅行发布业绩公告，上半年业绩预计损失1.5亿元至2亿元。 未来能否“翻身”，取决于国际疫情的控制状况和经济恢复状况。

但是，凯撒旅游业、大众信旅游的股价迅速增长，分别位于本月旅游股票涨幅排行榜的第一位和第六位，大幅超过疫情发生前的股价，分别比今年初上涨了84.5%、43.5%。

涨幅脱离基本面的是腾邦国际，腾邦国际自去年资金危机爆发以来，危机加剧，诉讼持续，高管内斗，股东资本被司法冻结，2019年财务报告巨额损失15.79亿元，被银行申请破产清算。 腾邦国际主营机票代理业务，在疫情下面临公司危机，但这样的危机沉重且濒临破产的企业，仅5个交易日股价就上涨了39.78%。 面对不可思议的现象，腾邦国际于7月7日主动提出风险，“企业应披露，不存在未披露的重大消息”、“企业主要银行账户冻结”、“诉讼案件累计金额达到29.58亿元”、“第一季度营业收入， 尽管如此，股东对腾邦国际的青睐仍未停止，截至7月8日被收回，腾邦国际股价上涨了5.22%。

长时间基本面受压

最近，这个股价上涨是a股独特的风景，在同一个中国旅行社，a股上市和港股、美股上市出现了完全不同的行情。 比如锦江酒店和第一家酒店，这个月分别上涨了27.21%和13.6%。 疫情对酒店业造成了严重冲击，锦江酒店股价比疫情发生前高25.51%。

但是，对在美股上市的华住酒店，华住酒店本月累计上涨1.56%，股价比疫情发生前下跌9%。 华住酒店、锦江酒店、初旅酒店是国内酒店的三大公司，华住的快速发展势头、盈利能力还有些领先，但在股价表现上输给锦江酒店和初旅酒店。

a股华侨城a，本月股价上涨40.92%，股价超过疫情发生前的15.11%，但经营类似主题公园的迪斯尼本月上涨1.3%，市场价格比疫情发生前低20.6%，在港股上市的国内主题公园连锁 在美股行程中，本月股价上涨3.7%，相对于疫情的发生，市场价格下跌18.57%，美股上市的途牛股价比疫情发生前低44.7%，几乎接近腰斩。 唯一的例外是美团的评价，最近市场价格暴跌，股价比疫情发生前高98.8%，但美团评价上升的逻辑越来越多的是其外卖业务、生鲜配送、一站式生活服务平台。

一位行业证券解体者告诉新旅界:“虽然一点点的旅行股票最近上涨很激烈，但其实源于免税的概念，就像中国中免、凯撒旅游业、王府井。” 中国中免完全剥离了旅行社的业务，证券简称也于今年6月从“中国国旅”改名为“中国中免”。 凯撒旅游业与有免税许可证的中国外国服务有限企业(中出服)深入合作，在资本市场被归类为免税概念股，凯撒旅游业也于7月初，自2019年以来企业的许多免税店项目陆续落地，企业在免税布局行业、布局 首旅王府井百货于今年6月获得了国内第8张免税牌照，仅一个月股价就上涨了6倍。

但是，即使是热免税概念股票，股价脱离业绩基本面依然存在。 年第一季度，中国中收入76.3亿元，比去年同期减少44.23%，损失1.2亿元，去年同期盈利23亿元。 收益、利润比上年大幅下降，但股价增加了一倍，股东比起重视“长时间表现”，更重视“炒股概念”。

股价上涨令人高兴，a股旅行股的上涨一方面脱离业绩基本面，另一方面远远超过在港股、美股上市的国内旅行公司。 这样的上升会继续吗？ 需要问号。

事实上，这次疫情与“SARS”不同，持续时间过长，范围过大，这次疫情的影响不仅改变了短期收入，还改变了国内的国际经济形势，影响了客户未来的预期，许多客户开始意识到失业和收入下降的风险，开始储蓄

最近的旅行数据部分证实了这种趋势。 例如，今年五一假期，全国平均一天游客人数2300万人，全国平均一天旅行收入95亿元，成为一个多月后的端午节假期，平均一天游客人数1626万人，平均一天旅行收入仅为40.6亿元。 游客，旅行收入大幅减少，证明旅行恢复的严重无力，担心顾客害怕的不是瘟疫本身，而是已经面临收入下降或失业，不能花钱。 这种悲观的费用心理，并不是短期扭曲的。 因此，旅游业的基本面将受到长期的压迫。 旅行股票的狂欢鼓舞人心，但不能盲目乐观后续趋势，股市有风险，进入市场必须谨慎。