（本地）银行激战净值型理财：城商行发行数量领跑 股份行风险防范待加强

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净值已经成为银行理财产品未来的发展趋势。但在过渡期内，由于产品种类少、收益披露方式不一致、开发周期短等各种不利条件，市场上对银行理财产品净值的评价仍然缺乏，难以为投资者提供参考。

近日，溥仪标准正式发布了行业首个关于净值银行理财产品的评估报告。报告称，在新资产管理规定出台后发行的银行理财产品中，城市商业银行占比超过40%，成为发行净值产品的主力军。同时，在定开产品中，股份制银行的收益获取能力较强，但风险防范能力较弱。

■我们的记者季雪娇

股份制银行净值产品收入下降

据溥仪标准统计，截至2019年7月，在新资产管理规定发布后的银行理财产品净值中，封闭式产品占比86%，开放式产品占比14%，封闭式净值产品占比相对较大。从银行性质来看，城市商业银行发行的产品占42.9%，国有银行占24%，股份制银行占21.3%，农村商业银行占11.8%，使城市商业银行成为发行净值产品的主力军。

从收益表现来看，近半年来，封闭式净值银行理财产品的平均年化收益率一直保持在5%左右，而开放式净值银行理财产品的平均年化收益率稳步下降，平均年化收益率一直保持在4.5%左右。从银行类型来看，不同性质银行发行的银行理财产品净值的平均年化收益率比较接近；月度观察显示，股份制银行发行的银行理财产品净值平均年化收益环比下降，国有银行和农村商业银行环比上升。

报告称，溥仪标准净值银行的财务评价对象为投资类型为固定收益的非结构性产品，筛选数据披露跨度超过60个自然日，且最近30日内已披露数据的产品。按照现金管理型、封闭式、开放式和非现金管理型(固定-开放式)分别进行分类和评价。

其中，有119款现金管理产品被纳入评估，包括光大银行、中信银行、招商银行、华夏银行、兰州银行、宁波银行、天津银行、甘肃银行、广发银行、大连银行、浙江敏泰商业银行等23款五星级产品。

具体来说，根据收入、总量波动控制、下行波动控制、定性评价四个维度，总分前三名的产品分别是中国光大银行“阳光金日田丽一号”、中信银行“中信理财稳赢信用精选人民币理财产品a181a7044”和招商银行“每日利润分级理财计划(7010)”。

值得注意的是，在现金管理产品中，只有股份制银行和城市商业银行有五星产品，分别占23.81%和32.0%。“由于评价方法更注重收益的计量，说明国有银行和农村商业银行从现金管理产品中获取收益的能力相对较弱。”据报道。

农村商业银行整体表现相对较弱

同时，报告显示有495家定开产品纳入评估，其中99家五星级产品来自东莞农村商业银行、招商银行、上海浦东发展银行、中国工商银行、贵阳银行、中国邮政储蓄银行、中国建设银行、中国民生银行、华夏银行、中国光大银行、兴业银行、北京银行。

具体来说，东莞农村商业银行的“月月香一号”、招商银行的“私人银行常青系列第16号理财计划(产品代码:800016)”和上海浦东发展银行的“私人银行专属——全球视野系列365天美元理财计划”总分第一。

在不同类型的银行中，国有银行在收益获取和风险防范(控制波动)方面表现较好；股份制银行收益获取强，风险防范(控制波动)弱；城市商业银行在收益获取和风险防范(控制波动)方面一般处于中间；农村商业银行整体表现较弱。5星分别占26.53%、18.16%、21.88%和14.29%。

此外，共有1706家封闭式产品被纳入评估，其中包括贵阳农商银行、天津农商银行、中国工商银行、长安银行、尚辉银行、中国农业银行、中信银行、杭州银行、兴业银行、中国建设银行、宁波银行、招商银行、广州银行、浙江泰隆商业银行、渤海银行等341家五星级产品。

具体而言，贵阳农商银行“物有所值宝(定期)第一封闭净值理财产品”、天津农商银行“吉祥-元亨第1941号净值人民币理财产品”、工商银行“私人银行专属全权资产管理安信一系列人民币理财产品第81号(365天)pbbg 1828 2018”表现良好。