【要闻】唯一一只PB高于2倍的银行股，宁波银行凭什么？

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原标题:唯一pb为两倍以上的银行股，宁波银行为什么？

众所周知，银行通常行情率低，近年来pb低于1是常态，但8月10日，pb终于出现了pb高于2的银行，该银行不是“零售之王”，而是地区银行。

8月以来，宁波银行( 002142.sz )上涨，8月10日收盘价为33.54元，8月11日光盘一时上涨到35.13元，最终收盘价达到33.03元，pb为2.18倍，在36家a股上市银行中遥遥领先。 8月12日早上，银行股票再次上涨，宁波银行上涨4%，上午结束时小幅下跌，股价收益率依然达到了13.7倍。

21世纪的经济报道记者以8月11日的收盘价统计了a股上市银行的pb，详情请参照下图。 由此可知，宁波银行pb跃居36家a股上市银行的第一位，招商银行以1.56倍排名第二，常熟银行排名第三。 pb超过1倍的银行只有10家，除招商银行外，是都市农商务等总股东资本小的银行。

即使都市农商务盘小客观上股价变动大，为什么宁波银行pb超过2倍？

准备金率全领域第一，资产安全垫足够厚

宁波银行的业绩基本面非常出色。

宁波银行过去3年的营业总收入为253.14亿元、289.30亿元、350.81亿元，与去年同期相比涨幅分别为7.06%、14.28%、21.26%。 另外，母公司的股东净利润3年间分别为93.36亿元、111.86亿元、137.14亿元，分别比上年上涨19.50%、19.85%、22.60%。 即使在今年遭受疫情的第一季度，宁波银行的收入也比去年同期增加了33.68%，净利润增加了18.12%，在上市银行中表现出了光明的一面。

从不良率来看，最近3年宁波银行的不良率分别为0.82%、0.78%、0.78%，在年第一季度也稳定在0.78%。

据银保监会统计，2019年商业银行整体不良率为1.86%，城市商务其中“拖后腿”的达到2.32%。 第一季度，在疫情和外部贸易摩擦的背景下，不良率上升到了1.91%。 这种情况下宁波银行还很稳定，真的很难。

21世纪经济报道记者从一位宁波银行相关人士那里获悉，今年疫情发生后开工后，宁波银行总行对贷款公司立即进行了故障排除。 “本来就很担心2、3月对外贸易公司的风险和破产情况，但故障排除结果比想象的好，没有发现大风险的危险性”。 因为他一方面认为公司转向服务内需来补充外需出口，调整比较快，另外在税收减免、银行多方面政策支持减免费用的情况下，公司的活力恢复比预想的要快。

“这两年，公司贷款面临的危机状况比较少，前几天发生了钢贸易危机、担保圈等问题，叠加了经济下行风险，但这两年，公司的客户大多发生了暂时的困难，顺利的融资持续经营、承担。 ”上述人说，这是因为原来经营不善的公司几年前被淘汰了，另外银行的大数据技术水平提高了，社会可靠性体系逐步建设后，公司的信用状况和银行的风控水平得到了改善。

另外，宁波银行羡慕很多中小银行的是准备金率，最近3年平均500%左右，今年第一季度也是524.07%，有超过150%的监管红线，不仅是城市商务，在所有上市银行中都很耀楚。 去年9月，财政部发出禁止银行“藏利”的文件，要求释放超过监管要求两倍的银行利润的一部分，宁波银行也在其中。 尽管没有被释放，在经济变动发生的情况下，宁波银行有这么厚的资产质量的“安全垫”，这也是很多投资者重视的原因。

值得注意的是，宁波银行近年来一直把信用贷款作为特色业务之一。 根据其2019年年报，无抵押纯信用贷款馀额约为1753.01亿元，约占贷款总额的三分之一。

宁波银行有关人士表示，信用贷款简单来说，产品设计大致遵循两个方面:“认识者”和“认识”。 前者是指对贷款主体的身份、职业、信用状况的考察，后者根据汽车贷款、住房贷款等贷款品种来区分。 他认为宁波银行在办理贷款业务时更倾向于“认可人”，今年疫情发生后，贷款顾客没有出现破产、失业下岗等职业基础的重要变化，对应的个人现金流状况变化也不太剧烈。 这是因为即使信用贷款多了，今年不可控制的情况也不会打破。

“这种情况下，维持不良率在1%以下，宁波银行还在配套。 ”。 一位华东银行领域的人说。

华东银行也很多，为什么是宁波银行？

上述华东银行领域的人说，许多长三角地区型银行收入的第一来源是利息收入，但宁波银行的非利息收入超过40%，收入结构更好，在将来利息差距狭窄的情况下，受到的影响也更小。

2019年，宁波银行实现非利息净利润155.17亿元，同比增长58.18%。 企业实现手续费和佣金的净利润为77.84亿元，比上年同期增长34.34%，占营业收入的比例为22.19%，比上年同期上升2.16个百分点。 年第一季度，企业实现归属于母公司股东的净利润40.02亿元，营业收入108.60亿元，手续费和佣金净利润26.26亿元。

组织与个人投资者密切关心

“但是，关注银行股的人，关注宁波银行、招商银行、常熟农商务三大股票。 这三家银行也是银行领域的翘楚，擅长零售，宁波银行和常熟农商务擅长中小企业的信用。 ”浙江银领域的人对记者说。

宁波银行最近也引起了许多投资机构的关注。

今年内，多家机构对宁波银行进行了密集调查。 据上海证券报报道，自7月以来，截至7月21日，宁波银行已被39个机构调查了109次。 似乎受到头部私募的嗜好，高毅资产、景林投资、淡水泉、星石投资等私募都进行了调查。 陈光明旗下和远基金也进行了调查，赵枫管理的睿远均衡价值有3年的混合基金，将其购买到了第二大的重仓股票。

又是地区的原因。 截至8月11日收回，今年以来股价上涨幅度最高的是宁波银行，为52.67%，第二位是杭州银行( 47.84% )，除青农商务、成都银行、招商银行、长沙银行外，上涨幅度最高的10家银行均来自长三角。

“国内第二季度疫情影响弱于第一季度，银行股成为受益者。 今年从疫情后产业恢复的状况来看，长三角比其他地区好，因此在资金方面比较宽松的情况下，资金涌向了宁波银行这样的股票。 ”上述华东银行领域的人说。

“有比一贯破灭以前就传到银行领域的宁波银行更值得拥有的人吗？ ”。 一位宁波银行二级市场投资者说，通常要进行投资组合，就必须配置以前传给金融的大青股。 宁波银行本来就不是大青股，但这几年增长很快，业绩基本面很美，在宁波，但规模也不小。 对投资者来说，工行这个大青股不怎么上涨，但值得在中小银行的银行看银行。

“老牌上市城市商业银行也包括北京银行、南京银行、江苏银行、上海银行，宁波银行的股票有点太多，民间色彩更重，比较轻便灵活，浙江游资也喜欢这家当地银行。 ”。 上述投资者说。

(作者:周炎炎:曾芳)